Le premier grand texte économique du gouvernement Mansouri est tombé. Vendredi 23 octobre 2026, le ministre de l'Économie et des Finances Fouzi Lekjaa a présenté le projet de loi de finances (PLF) 2027 devant les deux chambres du Parlement réunies à Rabat, six jours après son adoption en Conseil du gouvernement et huit jours après la validation de ses orientations générales en Conseil des ministres. C'est le budget qui définira la trajectoire budgétaire du Maroc jusqu'à la fin de la décennie.
Le budget 2027 en six chiffres
Projet de Loi de Finances, présenté le 23 octobre 2026
Le cadrage macroéconomique
Le PLF 2027 repose sur un ensemble d'hypothèses qui traduisent à la fois la résilience de l'économie marocaine et les incertitudes de l'environnement international. Après une croissance estimée à 4,7% en 2026 (portée par une récolte céréalière exceptionnelle de 93 millions de quintaux et un rebond de 16% de la valeur ajoutée agricole), le gouvernement table sur une modération à 3,7% en 2027, sur la base d'une hypothèse de récolte de 70 millions de quintaux. L'inflation est projetée à 1,5%, après seulement 0,7% attendu pour 2026.
| Indicateur | 2026 (estimation) | 2027 (budget) |
|---|---|---|
| Croissance du PIB | 4,7% | 3,7% |
| Inflation | 0,7% | 1,5% |
| Récolte céréalière | 93 M quintaux | 70 M quintaux |
| Déficit budgétaire | ~3,5% | 3,0% |
| Butane | 600 $/tonne | 600 $/tonne |
L'objectif de déficit de 3% du PIB confirme l'engagement du Maroc en faveur de la consolidation budgétaire : c'est le premier budget depuis la crise financière de 2008 à viser un retour au seuil de 3% équivalent Maastricht, en baisse par rapport à un pic de plus de 7% pendant les années Covid.
Où va l'argent
Les recettes
Les recettes ordinaires sont budgétisées à 482,42 milliards de dirhams, réparties entre 437,4 milliards de recettes fiscales et 45 milliards de recettes non fiscales.
Les dépenses
Les dépenses ordinaires sont estimées à 433,08 milliards de dirhams. Les deux postes les plus lourds sont :
- Charges de personnel : 195,67 milliards de dirhams — près de la moitié des dépenses ordinaires
- Service de la dette : 45,94 milliards de dirhams
L'investissement public atteint 138,03 milliards de dirhams en crédits de paiement, maintenant l'effort contracyclique d'investissement qui caractérise les budgets marocains récents.
Le besoin de financement
Le besoin brut de financement de l'État atteint environ 159 milliards de dirhams, après prise en compte des remboursements du principal de la dette.
34 454 nouveaux postes budgétaires
Le PLF 2027 crée 34 454 postes budgétaires. La répartition révèle les priorités du nouveau gouvernement :
| Ministère / Institution | Nouveaux postes |
|---|---|
| Intérieur | 14 200 |
| Défense nationale | 5 500 |
| Santé et Protection sociale | 5 400 |
| Économie et Finances | 2 460 |
| Enseignement supérieur | 1 920 |
| Administration pénitentiaire | 1 500 |
| Habous et Affaires islamiques | 400 |
| Éducation (régularisation) | 600 |
| Autres départements | 2 474 |
Un contingent supplémentaire de 500 postes est réservé à la cheffe du gouvernement, dont 200 pour les personnes en situation de handicap.
Le régime fiscal Coupe du monde 2030
Le PLF 2027 introduit un cadre fiscal spécifique pour l'organisation de la Coupe du monde FIFA 2030, que le Maroc co-organisera avec l'Espagne et le Portugal. Les mesures comprennent des exonérations douanières et de TVA sur les biens et services liés à la préparation et au déroulement du tournoi.
Autres mesures notables
- Fonds de la langue amazighe : 400 millions de dirhams
- Taxe sur les cigarettes électroniques : doublée, de 50 à 100 dirhams par unité
- Taxe de luxe sur les véhicules : relevée à 24% au-delà d'un million de dirhams (contre 20%)
- Fonds de promotion de l'emploi des jeunes : 1,99 milliard de dirhams
- Fonds de développement agricole : 4,2 milliards de dirhams
Ce que ce budget signifie
C'est un budget de transition — le premier du gouvernement Mansouri, construit sur les réformes structurelles engagées sous le gouvernement Akhannouch précédent, mais marqué par les priorités sociales du nouvel exécutif. Les trois mesures structurelles majeures sont :
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La réforme progressive de l'impôt sur le revenu (2027-2031) — voir notre analyse détaillée
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Le paquet de protection sociale — pension minimum relevée à 3 000 dirhams, pension de réversion doublée — voir notre guide des mesures sociales
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Le régime fiscal Coupe du monde 2030 qui crée un cadre légal dédié pour l'un des plus grands programmes d'infrastructure de l'histoire du Maroc
Sources
Cet article est basé sur les documents du PLF 2027 publiés par le ministère de l'Économie et des Finances le 23 octobre 2026, disponibles sur finances.gov.ma.
Yassine suit la Bourse de Casablanca, les décisions de Bank Al-Maghrib et les indicateurs macroéconomiques du Maroc. Il traduit les mouvements de marché en enseignements clairs et pratiques pour les investisseurs et épargnants marocains.
